Khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu PVS
CTCK Agriseco (AGR)
Với triển vọng duy trì kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2026 nhờ các dự án trọng điểm bước vào giai đoạn hoàn thiện và chuẩn bị bàn giao, chúng tôi khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu PVS với giá mục tiêu 44.000 đồng/CP, tương ứng với mức upside 11% kể từ giá đóng cửa ngày 22/06/2026.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SHS và STB
CTCK Agriseco (AGR)
SHS đang duy trì xu hướng hồi phục tích cực khi giá cổ phiếu vận động trên các đường MA20, MA50 và MA100, đồng thời bám sát dải trên Bollinger Band. Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục phát tín hiệu tích cực khi MACD nằm trên đường tín hiệu và duy trì phân kỳ dương, trong khi RSI quanh 58 điểm cho thấy dư địa tăng giá vẫn còn. Bên cạnh đó, MFI duy trì ở mức cao phản ánh dòng tiền vào cổ phiếu vẫn tương đối tích cực. Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu SHS với giá mục tiêu 20.500 đồng/cp, cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
STB đang duy trì xu hướng tăng tích cực khi giá cổ phiếu giao dịch trên các đường MA20, MA50 và MA200. Sau nhịp điều chỉnh ngắn hạn, cổ phiếu đã cân bằng trở lại quanh vùng MA50 ngày và ghi nhận tín hiệu hồi phục quanh vùng giá 70.000 – 72.000 đồng/cp. Dải Bollinger có xu hướng thu hẹp, trong khi giá vận động quanh vùng trung vị – cận trên, cho thấy trạng thái tích lũy trước khi xác lập xu hướng mới. Chúng tôi khuyến nghị mua STB quanh vùng giá hiện tại, giá mục tiêu 78.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SIP
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Quý I/2026, Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP) ghi nhận doanh thu đạt 2.165 tỷ đồng (tăng 12%) và lợi nhuận sau thuế đạt 357 tỷ đồng (giảm 11%). Trong đó, áp lực làm giảm lợi nhuận chủ yếu đến từ việc sụt giảm thu nhập tài chính. Về cơ cấu doanh thu, mảng cung cấp điện, nước chiếm tỷ trọng lớn nhất, ghi nhận 1.687 tỷ đồng (tăng 6%); mảng cho thuê đất KCN chưa ghi nhận bàn giao diện tích KCN mới, với doanh thu đạt 116 tỷ đồng (giảm 1%) - chủ yếu ghi nhận từ việc phân bổ doanh thu 50 năm.
Lũy kế đến 2Q2026, diện tích ký cho thuê KCN của SIP đạt 51 ha - dự kiến bàn giao trong năm 2026, tăng 76% so với tổng diện tích cho thuê cả năm 2025 (29 ha). Trong đó, KCN Phước Đông đóng góp lớn nhất với diện tích ký mới là 36.7 ha và KCN Lộc An – Bình Sơn với 14,3 ha. Năm 2026–2027F, KBSV dự báo tổng diện tích đất KCN bàn giao của SIP sẽ lần lượt đạt 70 ha và 75 ha, tương đương với doanh số đạt 2.778 tỷ đồng (tăng 62%) và 3.174 tỷ đồng (tăng 14%).
Tháng 6/2026, SIP đã đưa vào hoạt động trạm biến áp (TBA) số 5 (110/22kV) tại KCN Phước Đông với công suất khoảng 990 triệu kWh/năm. Theo đó, KBSV dự báo sản lượng điện năm 2026F/2027F đạt lần lượt 3.794 triệu kWh (tăng 12,4%) và 4.174 triệu kWh (tăng 10%), trong đó - KCN Phước Đông đóng góp hơn 80% sản lượng điện của SIP; tương đương tổng doanh thu bán điện nước của SIP đạt 8.066 tỷ đồng (tăng 15,3%) và 9.116 tỷ đồng (tăng 13%).
Chúng tôi đánh giá cao SIP nhờ lợi thế quỹ đất rộng lớn, dòng tiền và tiềm lực tài chính ổn định. Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu SIP với giá mục tiêu 71.900 đồng/cổ phiếu.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HAH
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Quý I/2026, CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) đạt doanh thu thuần 1.265 tỷ đồng (tăng trưởng 8%). Tuy nhiên, lợi nhuận gộp ghi nhận mức tăng mạnh, 29% do biên gộp có sự cải thiện đáng kể so với quý I/2025 nhờ (1) tăng hiệu quả hoạt động khai thác cảng do giảm bớt tình trạng quá tải trước đây và (2) tăng tỷ trọng cho thuê tàu – mảng có biên lợi nhuận cao. Lợi nhuận sau thuế quý I/2026 ghi nhận 351 tỷ đồng (+28% yoy), hoàn thành 28% kế hoạch cả năm.
Giá cước vận tải của HAH tiếp tục được hỗ trợ trong năm 2026 nhờ diễn biến tích cực của thị trường container toàn cầu và nội Á. Theo đó, giá cước vận tải bình quân của HAH dự kiến tăng 2% trong 2026 trước khi điều chỉnh giảm 3%/năm trong giai đoạn 2027-2028 do tình trạng dư cung tàu.
Chúng tôi kỳ vọng giá thuê tàu tiếp tục được hỗ trợ nhờ nhu cầu tàu duy trì tích cực trong bối cảnh các hãng tàu đẩy mạnh mô hình trục - nan hoa và bất ổn địa chính trị kéo dài. Giá thuê tàu bình quân của HAH tăng 3% yoy trong 2026 trước khi giảm lần lượt 3%/2% trong giai đoạn 2027-2028 do rủi ro dư cung đội tàu toàn cầu.
Mặc dù sản lượng vận tải năm 2026 dự kiến giảm 2% do giảm số tàu tự vận hành, chúng tôi kỳ vọng sản lượng sẽ phục hồi từ năm 2027, CAGR 2027 – 2029 đạt 5,4% nhờ (1) nhu cầu vận tải nội Á kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng nhờ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng và gia tăng thương mại nội Á và (2) nỗ lực mở rộng mạng lưới tuyến vận tải quốc tế và kế hoạch mở rộng đội tàu của HAH.
Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HAH – giá mục tiêu 64.400 đồng/cổ phiếu.
