Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HPG và HSG
CTCK MB (MBS)
Trong quý I/2026, tiêu thụ thép xây dựng và HRC của các doanh nghiệp nội địa dự báo tăng trưởng 12%/30% nhờ nhu cầu tăng trưởng tích cực trong bối cảnh xây dựng dân dụng và đầu tư công tăng tốc, cả năm 2026 sản lượng thép xây dựng và HRC dự báo tăng 10%/31%.
Giá thép cũng có sự phục hồi trong quý I/2026 với mức tăng lần lượt 4%/3% so với đầu năm đối với thép xây dựng và HRC. Chúng tôi dự báo cả năm 2026 giá thép xây dựng và HRC phục hồi lần lượt 6%/ 5%, trong khi giá tôn mạ phục hồi 4%.
Kết quả kinh doanh quý I/2026 của các doanh nghiệp ngành thép phân hóa khi lợi nhuận ròng của HPG dự báo tăng 14% trong khi các doanh nghiệp tôn mạ như HSG và NKG do biên gộp giảm và xuất khẩu khó khăn ghi nhận mức giảm 17% và 38%.
Trong bối cảnh thị trường nội địa trở thành động lực tăng trưởng đối với ngành thép năm 2026, chúng tôi ưu tiên các doanh nghiệp có thị phần nội địa cao, được hưởng lợi trong bối cảnh giá thép phục hồi, do đó chúng tôi lựa chọn HPG, HSG.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu GMD
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chúng tôi định giá cổ phiếu Công ty cổ phần Gemadept (GMD - sàn HOSE) dựa trên phương pháp SOTP (Sum-of-the-Parts) vì công ty hoạt động theo mô hình tập đoàn đa ngành và có sự đóng góp lớn từ công ty liên doanh, liên kết; mức giá hợp lý của GMD là 86.300 đồng/cp, tương ứng với upside +9,9% so với giá đóng cửa ngày 30/3/2026. Khuyến nghị NEUTRAL.
Khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu HAH
CTCK Phú Hưng (PHS)
Trong quý IV/2025, CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH – sàn HOSE) ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số lần lượt đạt 1.300 tỷ đồng (tăng trưởng 7%) và 308 tỷ đồng (tăng trưởng 10%). Theo đó, cả năm doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số tương ứng với 5.091 (tăng trưởng 28%) và 1.207 tỷ đồng (tăng 85%), lần lượt hoàn thành 101% và 106% so với kế hoạch đề ra và hoàn thành tương ứng khoảng 101% và 130% so với dự phóng của chúng tôi.
Chúng tôi đưa ra quan điểm khả quan đối với triển vọng trung hạn của HAH, nhờ vào sự đóng góp của các tàu mới được kỳ vọng bàn giao mạnh trong giai đoạn 2027F và 2028F. Theo đó, CAGR lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2026F - 2028F ước tính đạt khoảng +23%/năm.
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu HAH với giá mục tiêu là 60.300 đồng/CP với tiềm năng tăng giá là 12% so với giá đóng cửa tại ngày 25/03/2026.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TCH và BSR
CTCK Agriseco (AGR)
Cổ phiếu CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (HSX: TCH) đang cho tín hiệu cải thiện xu hướng ngắn hạn khi giá cổ phiếu bật tăng trở lại và vượt lên trên các đường MA20 và MA50, sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài trước đó. Đà hồi phục gần đây đi kèm thanh khoản gia tăng, cho thấy dòng tiền đang quay lại khá tích cực và hỗ trợ cho khả năng mở rộng nhịp tăng trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, các chỉ báo động lượng như MACD và RSI cũng chuyển biến theo hướng tích cực hơn, phản ánh xung lực hồi phục đang được cải thiện. Với cấu trúc kỹ thuật hiện tại, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu TCH quanh vùng giá hiện tại với giá mục tiêu 18.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu giá giảm 5%.
Cổ phiếu CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (HSX: BSR) đang tạo nền giá đi ngang bám sát đường hỗ trợ MA50 ngày. Việc giá đóng cửa trên mốc hỗ trợ MA50 trong phiên giao dịch gần nhất, đồng thời giá trị giao dịch trong các phiên giảm điểm ghi nhận tín hiệu suy yếu cho thấy áp lực cung đang hạ nhiệt. Chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu BSR sẽ mở rộng đà hồi phục và thu hẹp khoảng cách với MA20 trong ngắn hạn. Khuyến nghị nhà đầu tư mua cổ phiếu BSR với giá mục tiêu 31.000 đồng/cổ phiếu, cắt lỗ nếu giá giảm dưới 5% kể từ điểm mua.
