VN-Index vượt mốc tâm lý quan trọng, chuyên gia lo ngại trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”

VN-Index vượt mốc tâm lý quan trọng, chuyên gia lo ngại trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”

Theo dõi KTMT trên

Cổ phiếu họ Vingroup dẫn sóng, VN-Index duy trì trên vùng 1.820 điểm

Trong những phiên đầu tuần, áp lực bán gia tăng khiến chỉ số điều chỉnh đáng kể. Có thời điểm VN-Index rơi xuống dưới ngưỡng 1.780 điểm trong bối cảnh nhà đầu tư duy trì tâm lý thận trọng. Tuy nhiên, diễn biến này nhanh chóng được đảo chiều khi dòng tiền quay trở lại thị trường, đặc biệt tập trung vào nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup.

Nhờ lực đỡ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, VN-Index dần lấy lại đà tăng và từ giữa tuần đã tăng tốc rõ nét. Chỉ số vượt qua mốc tâm lý quan trọng 1.800 điểm, duy trì giao dịch ổn định trên vùng 1.820 điểm trong phần lớn thời gian còn lại của tuần. Dù xuất hiện một số nhịp rung lắc do áp lực chốt lời ở các phiên cuối tuần, VN-Index vẫn bảo toàn thành quả tăng giá và chốt tuần quanh 1.824 điểm.

Phiên giao dịch cuối tuần qua

Điểm nhấn đáng chú ý nhất diễn ra trong phiên ngày 18/6, khi VN-Index tăng gần 25 điểm lên 1.830,47 điểm, ghi nhận một trong những phiên tăng mạnh nhất kể từ đầu năm đến nay.

Xét về mức độ ảnh hưởng đến chỉ số, các cổ phiếu trong hệ sinh thái Vingroup tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt xu hướng tăng của thị trường.

Trong đó, VIC là mã đóng góp tích cực nhất cho VN-Index với gần 17,92 điểm. Đứng kế tiếp là VHM với mức hỗ trợ hơn 6,31 điểm. Chỉ riêng hai cổ phiếu này đã tạo lực đẩy đáng kể, giúp chỉ số vượt qua vùng tích lũy và duy trì xu hướng đi lên.

Ngoài nhóm Vingroup, nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn khác cũng góp phần nâng đỡ thị trường. Các mã TCX, LPB, HVN, VPL, BID, VPX, HPG và CTG đóng góp từ 0,6 đến 2,6 điểm cho VN-Index. Sự đồng thuận của các nhóm ngân hàng, bất động sản và hàng không đã củng cố thêm đà phục hồi của chỉ số.

Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu năng lượng, công nghệ và tiêu dùng tạo ra tác động tiêu cực nhất. BSR là mã gây ảnh hưởng lớn nhất khi lấy đi hơn 2,07 điểm của VN-Index. Tiếp theo là GAS với mức tác động âm gần 1,96 điểm và MCH khiến chỉ số giảm hơn 1 điểm. Một số cổ phiếu khác như FPT, ACB, TCB, PLX, CRV, VPI và DCM cũng gây áp lực lên thị trường nhưng mức ảnh hưởng không quá đáng kể.

Đáng chú ý, thông tin về kế hoạch chia cổ tức quy mô lớn của các doanh nghiệp trong hệ sinh thái Vingroup đã góp phần hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trong tuần qua.

Cụ thể, Vinhomes dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 60%, tương ứng 6.000 đồng/cổ phiếu. Với hơn 4,1 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, tổng số tiền dự kiến chi cho cổ đông vào khoảng 24.645 tỷ đồng.

Hiện Vingroup đang sở hữu khoảng 72% vốn tại Vinhomes, qua đó có thể nhận về gần 18.000 tỷ đồng từ đợt chi trả cổ tức này. Đồng thời, Vinhomes cũng lên kế hoạch phát hành hơn 4,1 tỷ cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 1:1, nâng vốn điều lệ từ 41.074 tỷ đồng lên 82.148 tỷ đồng.

Trong khi đó, Vincom Retail đã thông qua phương án chi trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 10%, tương đương 1.000 đồng/cổ phiếu. Tổng giá trị chi trả dự kiến khoảng 2.300 tỷ đồng. Như vậy, riêng Vinhomes và Vincom Retail dự kiến sẽ chi gần 27.000 tỷ đồng cổ tức tiền mặt cho cổ đông trong thời gian tới.

Dù thị trường duy trì diễn biến tích cực, nhà đầu tư nước ngoài lại có xu hướng giảm tỷ trọng cổ phiếu. Trong tuần giao dịch từ ngày 15 - 19/6, khối ngoại bán ròng ở 4 trong tổng số 5 phiên giao dịch.

Tính riêng 4 phiên cuối tuần, giá trị bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài trên cả ba sàn vượt 7.000 tỷ đồng. Trước đó, ở phiên ngày 15/6, khối ngoại ghi nhận phiên mua ròng mạnh với giá trị gần 4.224 tỷ đồng, trong đó tổng giá trị mua đạt hơn 7.300 tỷ đồng, còn giá trị bán ra khoảng 3.150 tỷ đồng.

Tại phiên cuối tuần, VHM là cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất với giá trị hơn 817 tỷ đồng. FPT đứng thứ hai với gần 482 tỷ đồng, tiếp theo là STB với 180 tỷ đồng, TCB với 128 tỷ đồng và VPB gần 66 tỷ đồng.

Ở chiều mua vào, VPL dẫn đầu danh sách được khối ngoại gom mạnh nhất với giá trị hơn 204 tỷ đồng. Các cổ phiếu khác thu hút dòng vốn ngoại gồm MSB với khoảng 89 tỷ đồng, VIC hơn 66 tỷ đồng và MSN khoảng 34 tỷ đồng.

Chuyên gia cảnh báo trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” có thể kéo dài

Đánh giá về diễn biến thị trường tuần qua, ông Nguyễn Tấn Phong, Chuyên gia Phân tích Chứng khoán tại Pinetree, cho rằng VN-Index dù duy trì đà tăng nhưng diễn biến thực tế chưa phản ánh đầy đủ sức khỏe của toàn thị trường.

Theo chuyên gia này, động lực tăng điểm chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, nổi bật là nhóm Vingroup và ngân hàng, trong khi phần lớn cổ phiếu còn lại chịu áp lực điều chỉnh. Thực tế, ngay trong phiên giao dịch ngày 19/6, VN-Index giảm 5 điểm nhưng số lượng cổ phiếu giảm giá vẫn vượt 200 mã, cho thấy sự phân hóa mạnh giữa chỉ số và diễn biến của đa số cổ phiếu trên thị trường.

Bên cạnh đó, áp lực từ khối ngoại vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt khi nhà đầu tư nước ngoài duy trì xu hướng bán ròng. Ông Phong cho rằng quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc họp giữa tuần không tạo nhiều bất ngờ, song việc cơ quan này nâng dự báo lãi suất cho giai đoạn cuối năm được xem là tín hiệu mang tính "diều hâu", qua đó gây áp lực lên dòng vốn tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.

Nhìn về tuần giao dịch tới, chuyên gia Pinetree nhận định khả năng cao thị trường vẫn tiếp tục trong trạng thái phân hóa mạnh. Dòng tiền có thể chỉ tập trung vào một số cổ phiếu trụ hoặc các nhóm ngành sở hữu câu chuyện hỗ trợ riêng, trong khi phần lớn cổ phiếu còn lại khó cải thiện đáng kể khi thanh khoản duy trì ở mức thấp hơn trung bình.

Theo ông Phong, thị trường hiện thiếu vắng những thông tin đủ mạnh để tạo động lực cho dòng tiền quay trở lại. Điều này khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn và hoạt động giải ngân mới vẫn khá dè dặt.

Về các yếu tố rủi ro, chuyên gia này lưu ý những biến động từ bên ngoài đang là vấn đề cần theo dõi sát. Việc Iran bất ngờ hủy vòng đàm phán với Mỹ vào cuối tuần qua có thể làm gia tăng căng thẳng địa chính trị, đồng thời ảnh hưởng đến nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz. Diễn biến này được dự báo có thể tác động tiêu cực đến thị trường tài chính toàn cầu và ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư trong nước ngay từ những phiên đầu tuần.

Ngoài ra, triển vọng lãi suất của Fed tiếp tục là yếu tố gây sức ép lên tỷ giá USD/VND. Đồng USD mạnh lên không chỉ làm gia tăng khả năng khối ngoại tiếp tục bán ròng mà còn có thể thu hẹp dư địa điều hành chính sách tiền tệ theo hướng hỗ trợ tăng trưởng của Ngân hàng Nhà nước trong thời gian tới.

Trong bối cảnh hiện nay, ông Phong khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên chiến lược giao dịch ngắn hạn, chú trọng quản trị rủi ro và cơ cấu danh mục. Việc bảo toàn vốn và kiểm soát tỷ trọng cổ phiếu được xem là yếu tố quan trọng hơn mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận khi thị trường vẫn đối mặt với nhiều yếu tố bất định.

N.Hà